寡头隐现!啤酒业告别战国时代

4月1日起,我国的大规模减税政策正式实施,一批相关的受惠行业如降甘霖,股价迎来暴涨时刻。

据新闻报道,今年我国的减税降费规模将高达2万亿元,其中分三个档次:

以装备为特色,一直是江苏大学食品学科的优势所在。以天然气为热源的催化式红外发射器就像电脑的芯片,这一核心技术一直被欧美垄断。最开始,团队从美国购买发射器自己动手做设备,发现美国的原件设备也有缺陷,就自主研发。

也难怪,燕京啤酒(000729)会成为了这一轮短线上涨的龙头,连续两天涨停,成为了消费股里的急先锋。

他们研制的中国新型的催化式红外发射器,发热均匀性、热效率、使用寿命、防尘和防撞性等关键指标超过欧美产品。江苏大学也因此获得工信部立项,正在起草制定催化式红外、超声波食品加工装备的机械工业行业标准。

1997年,燕京在在香港的红筹股和深圳A股同时上市,募集了13亿元人民币的资金,财力雄厚,为接下来的资本大战做好了准备。

第三,保持6%一档税率不变,主要涉及现代服务业、金融业、生活服务业和增值电信服务等。

马海乐认为,产业最大问题在于能耗高、用水多、品质差,新的技术与装备必须节能,降低运行成本;高效,降低生产用水;洁净,确保食用安全。“像杀菌环节,常用的钴60辐照虽然杀菌效果明显,但是安全隐患大,不管超不超标,都无法进入部分国家市场 。”

在墨西哥市场,也是这两巨头的统治:百威 58%、喜力 40 %。

垄断,是企业溢价能力可以施展的基本前提。

燕京啤酒,1980年建厂,前身是一家投资仅仅640万元,年产量1万吨的顺义县啤酒厂。

新鲜蔬菜经过洗涤、烘干等程序后脱去大部分水分,仍能保留原有的色泽和营养成分,食用时浸泡在水中又可恢复蔬菜的原来样貌。基于这种营养便捷、利于贮存运输的特性,脱水蔬菜越来越多地走进现代人的生活。

半个月前,当减税传闻被证实,各大汽车企业便纷纷开启了降价动作,比如奔驰、宝马、捷豹、路虎、沃尔沃等瞬间就上了头条。

这里面的差距,又是如何形成的呢?

但啤酒行业的机会,并不仅仅是这一轮的减税降费,如果我们将眼光放的更长远一些,会发现这里蕴藏的机会远比我们想象的乐观。

跟中国市场,目前还是华润雪花(28%)、青岛啤酒(20%)、百威(17%)、燕京(12%)、嘉士伯(6%),五强争霸的格局不同。

“食品与化学的交叉形成了食品化学,食品与生物学的交叉形成了食品微生物学和食品酶学,那么,食品和物理学能不能交叉出一门新的学科——食品物理加工学?”把现代物理技术应用于改进传统的食品加工技术,这是马海乐团队发现的一个很有意思的研究方向。

经过两年多的技术攻关和装备研发,在该基地中,用自主研制的多模式超声波清洗技术装备取代传统洗菜设备;用自主研制的催化式红外杀青干燥技术装备取代传统的热水漂烫、离心甩水、热风干燥装备;引进国际上先进的机器智能色选取代人工挑选;建造出智能仓储取代简陋仓储;利用电热干蒸汽、脉冲强光、红外线等物理杀菌取代钴60辐照。仅在杀青环节,以天然气为热源的红外干法杀青技术节能优势就非常明显,能耗是传统电红外的一半,可以节能50%。

如此规模的国企啤酒厂,在当时的中国有数千家之多,燕京并不起眼,而推动这一切转变的关键人物,是李福成。

但对于一些利润本来就薄如纸片的行业来说,3个点完全可以让净利润翻上一倍,足可称得上是雪中送炭。

如今,兴化一家蔬菜加工装备企业与江苏大学合作,进行超声清洗、三维切制、红外杀青、红外热风联合干燥、物理杀菌、机器分拣、智能仓储等成套化新装备的研发与产业化应用,项目获得江苏省重大成果转化专项资金资助。

1995年,燕京在产销规模上追平了“百年老牌子”青岛啤酒,1996年,燕京率先突破50万吨产销规模,跃居第一。

谁能够率先冲破这种僵化的渠道体系,谁就将获得爆发的动力。

或者你会说,发达国家嘛,定价当然要更贵。

嘉士伯2018年营收625.03亿丹麦克朗,净利润53.09亿丹麦克朗,净利率8.49%。

第二,适用10%税率的项目改按9%税率征税,主要涉及交通运输业、邮政业、建筑业、房地产业、基础电信服务和农产品等货物;

1995年,我国啤酒产量达到1568万吨,成为仅次于美国的第二大啤酒生产国。

平均价格都要比中国高出1千美元以上。

也就是从这个时候开始,本土啤酒龙头的跑马圈地、资本并购战正式点燃。

金志国任内,干了两件事:

第一,由行业垄断带来的溢价能力提升;

1988年,李福成推动了燕京渠道体系的转变,不再依靠糖酒公司,而是组织销售团队走街串巷,开辟经销商和批发网点。

超越燕京的,是青岛。

据江苏大学食品物理加工研究院院长、农业农村部蔬菜脱水加工技术集成基地主任马海乐介绍,和发达国家相比,我国在脱水蔬菜的干燥能耗、干燥效率、制品品质等关键指标上还有很大差距,技术突破有着巨大空间。

首先是燕京,第一个跑出。

1990年代,外资进入,生力、蓝带、百威、喜力、嘉士伯等外企登陆,我国的啤酒消费进入高成长阶段,年增速高达20%。

那时候的啤酒行业,采用的是计划经济的包销模式,销售渠道一直为地方糖酒公司垄断。

第二,提升管理能力,对旗下150个啤酒品牌进行瘦身,调整为1个主品牌“青啤”,加3个副品牌“山水、汉斯、崂山”的格局。

举例来说,按照市场上的啤酒平均零售价来算,美国是4328美元/吨,日本是4803美元/吨,韩国是3881美元/吨。

百威英博2018年营收546.19亿美元,净利润43.68亿美元,净利率8%。

但即使是同样人均GDP在1万美元左右的国家,巴西、墨西哥、俄罗斯等的吨酒价格也显著高于中国。

但我国的三巨头,和欧洲三巨头相比,是典型的虚胖,大而不强。

但是面对啤酒行业的大整合,青岛啤酒必须利用自己的品牌优势,完成全国的战略布局,青岛啤酒只能在跑步中调整自己。”

1993年,燕京啤酒产量达到18.5万吨,位居全国第三;

当时的啤酒市场,消费人群主要是蓝领阶层,90%的消费都是低档啤酒。

这正是减税的奥妙之处:

但在近百年的历史中,青岛啤酒始终是个偏居山东一隅的地方品牌,真正改变这一切的,是彭作义(1996-2001)和金志国(2001-2012)两代掌门。

2000-2003年,燕京先后收购雪鹿、漓泉、惠泉等多家地方啤酒厂,获得内蒙古、广西、福建等区域腹地。

在我们的近邻日本,同样是双巨头的格局:朝日38%、麒麟33%。

只不过,百万元级别的豪车,降个3万、5万的,人民群众发现还是买不起呀,于是吐槽不断。

但他已没有时间了,2001年,彭作义突发心脏病去世,金志国被推上火线。

比如啤酒行业,华润、青岛、燕京三家龙头2018年的净利率分别为3%、5.9%、1.5%。

巴西是3422美元/吨,墨西哥是2782美元/吨,俄罗斯是2684美元/吨。

1980年代,百废待兴,啤酒消费兴起,各地纷纷投资建设啤酒厂,类似于春秋战国时代的百家争鸣;

于是彭作义制定了低成本扩张的并购战略,在1998-2000的三年间一口气买下了45家地方啤酒厂。

回顾我国的啤酒行业,过去几十年的发展史,同样经历的是这么一个过程。

核心的原因,君临认为有两点:

彭作义上任后的1996年,正是燕京全国扩张,并超越青啤的那一年。

譬如空调市场,早年间多个品牌混战,打得天昏地暗,各家都没有什么利润。

但最近十来年,当市场进入垄断阶段,格力、美的双雄对峙,老三老四们被边缘化,就进入了孕育大牛股的黄金时代。

3个点的利润送过来,燕京直接翻倍,青岛也能多个50%。

最新世界啤酒市场份额排名如下:

2017年营收564.44亿美元,盈利61.9亿美元,净利率11%。

我国是全球啤酒消费大国,一年的消费量高达4400万千升,约占全球总量的22%,在亚洲市场的占比甚至高达60%以上。

第一,与百威英博签署合资协议,让外资持股达到27%,为第二大股东,并引入后者的技术;

而中国,是1861美元/吨,仅为前者的一半,甚至三分之一左右。

青岛啤酒诞生于1903年,拥有一百多年的历史,继承着德国文化的味道。

如上面所说,我国的三巨头,华润、青岛、燕京,净利率徘徊在1.5%-6%之间的盈亏平衡线上;

马海乐带领课题组创造性地将声、光、电、磁等现代物理技术应用于食品生物制造和农产品加工,研发新产品 30多种,创制超声、红外、磁场三个系列新装备20多台套,成果在10余家企业成功应用,产生了显着经济和社会效益。

花椒粉、胡椒粉之类的粉状脱水蔬菜一旦染菌,杀菌难度很大,一直是困扰企业的难题。课题组采用3种方案来解决,“一种是对干料进行红外照射,另一种是用脉冲强光,还有就是电热杀菌”。经试验证明,均具有显着效果。在江苏大学食品学院实验室中,一台投资100多万元、9米长、处于国际领先水平的大型电热干蒸汽杀菌设备投入应用。

远一点的加拿大:百威英博54%、摩森康胜40%。

前者,是供给侧的改善,后者,是消费侧的迭代。

只是,买得太多太快了,消化不良的问题很快浮现,利润率节节下滑。

如此庞大的消费量,使得我国以一国之躯就撑起了全球三大啤酒公司。

彭作义当然也清楚这里的问题,他曾经说:

第一,适用16%增值税率的项目改按13%税率征税,主要涉及制造业等行业;

自此之后,燕京飞速发展,1991年,李福成出任燕京啤酒厂厂长,直至2015年退休。

目前,我国脱水蔬菜在农产品出口贸易中占有重要地位。干姜、干蒜、干香菇、辣椒干、辣椒粉等都已经成为我国在国际市场上受欢迎的脱水蔬菜制品。

产量,也从1996年的35万吨,上升至2000年的185万吨,份额从2%上涨至10.7%。

对于高毛利率的奢侈品来说,价格敏感度本来就不高,降3个点的税费其实差别不大;

两者之间的利润率表现,平均差距有5-6个百分点!

一线巨头:百威英博27%(比利时)、喜力11%(荷兰);

1983年,时任顺义县化肥厂党总支副书记的李福成,奉命调入顺义县啤酒厂任党总支副书记,负责市场营销和渠道工作。

马海乐说,以前的食品加工是以化学和生物学为基础发展而来,他们也很好奇,物理学这门基础学科对食品加工技术会有什么样的促进作用?文献检索后,团队发现2003年以来国际上有大量相关论文发表,“证明这确实不是孤例,很多专家都在考虑这一方向”。

西方三巨头,百威的利润率可以做到11%,喜力可以做到10%,嘉士伯只能做到8%;

基于此前从事功能食品、食品物理学加工方法及其装备开发研究的基础,马海乐提出把超声波、红外线、电热干蒸汽等现代物理技术应用于蔬菜脱水加工领域。

江苏兴化市已发展成为我国脱水蔬菜生产与销售最大的基地之一,销售总量占全国四成以上。当地有上百家企业从事蔬菜脱水加工,但马海乐团队多次走访调研发现,蔬菜脱水加工技术还很传统,杀青钝酶都是采取传统的蒸汽或者热水漂烫技术,耗水量大,水溶性营养成分流失,操作环境也很不卫生。

据说那时候的燕京,配置了2600辆平板三轮车,让小商小贩蹬着三轮车走街串巷吆喝着卖,将啤酒送到了胡同里,形成“家家喝燕京”的北京一景。

青啤要做大,一定要放下身段。

“按正常做法,青岛啤酒应该是兼并一家消化一家后,再去实施下一步兼并,青岛啤酒也好有时间处理好与企业相关的一些问题。

法国:嘉士伯29%、喜力28%。

这几年,正是燕京的高光时刻。

彭作义意识到,青啤虽然有着很好的品牌积淀,但作为一个中高档品牌,有点不接地气。

三线巨头:朝日3%(日本)、燕京2%(中)、麒麟1%(日本)。

但这是在收购南非SAB后,消化不良的情况下。

对比发达国家市场,或者成熟发展中市场,可以发现——

这就是品牌、规模、渠道,综合作用的结果。

技术发展到一定高度,提升空间必然越来越小,难题就成了真正的难题,传统蔬菜脱水加工产业也是如此。“他山之石可以攻玉,新技术的引入,不仅可以解决工程技术上的难题,也开辟了一个新的科学领域,为科学研究寻找出一个广阔的选题空间。”马海乐说,从创新角度讲,这就是学科交叉的优势。

1999年,青啤重新夺回了行业销量第一的宝座。

在传统行业,供给侧的改善往往是利润飙升的关键。

在巴西市场,呈现的是双雄对峙的局面:百威64%、喜力20%;

第二,由消费升级带来的高端化产品结构。

CR5→CR4→CR3→CR2,汰弱留强,几乎是啤酒行业一个必然的发展规律。

没有人料到,此后燕京的地位便江河日下,一日不如一日。

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也就是说,8%-11%的净利率,是西方三巨头的正常状态。

二线巨头:华润6%(中)、嘉士伯6%(丹麦)、摩森康胜5%(美)、青岛4%(中);